Gioco della curva dei tassi di rendimento
Inviato: 31/10/2017, 18:47
Sto preparando l'esame di finanza quantitativa, sono ancora agli inizi di una lunga e tortuosa preparazione ma sto già incontrando le prime difficoltà: vi pongo i seguenti due quesiti
N°1 - Una banca può dare e prendere a prestito denaro al LIBOR flat. I tassi LIBOR a 2 e 3 mesi (composti continuamente) sono pari rispettivamente allo $0,28%$ e allo $0,10%$ annuo.
a) Dato che i tassi d'interesse non possono essere negativi, qual è l'opportunità di arbitraggio che la banca potrebbe sfruttare?
b) Qual è il livello minimo del LIBOR a 3 mesi compatibile con l'assenza di opportunità di arbitraggio?
N°2 - Considerate una banca che può dare e prendere a prestito denaro al LIBOR flat. I tassi LIBOR a 6 e 9 mesi (composti continuamente) sono pari rispettivamente al $5%$ e al $6%$ annuo. Con un FRA la banca potrebbe bloccare al $7%$ (composto continuamente) il LIBOR a 3 mesi tra 6 mesi. Qual è l'opportunità di arbitraggio che la banca potrebbe sfruttare?
N°1 - Una banca può dare e prendere a prestito denaro al LIBOR flat. I tassi LIBOR a 2 e 3 mesi (composti continuamente) sono pari rispettivamente allo $0,28%$ e allo $0,10%$ annuo.
a) Dato che i tassi d'interesse non possono essere negativi, qual è l'opportunità di arbitraggio che la banca potrebbe sfruttare?
b) Qual è il livello minimo del LIBOR a 3 mesi compatibile con l'assenza di opportunità di arbitraggio?
N°2 - Considerate una banca che può dare e prendere a prestito denaro al LIBOR flat. I tassi LIBOR a 6 e 9 mesi (composti continuamente) sono pari rispettivamente al $5%$ e al $6%$ annuo. Con un FRA la banca potrebbe bloccare al $7%$ (composto continuamente) il LIBOR a 3 mesi tra 6 mesi. Qual è l'opportunità di arbitraggio che la banca potrebbe sfruttare?