Ciao Antonio,
ti mostro un esempio così sarà sicuramente più chiaro.
Considera questa successione di flussi:
$ ul(x)=[-100 \ 50 \ 60 \ ] $
relativi alle
scadenze $ ul(t)=[0 \ 1 \ 2 ] $
Per determinare il TIR dobbiamo impostare una relazione di uguaglianza tra i flussi negativi (in questo caso solo il primo, $-100$) e quelli positivi. In altre parole è necessario ricercare il tasso tale per cui la somma cumulata dei flussi positivi attualizzati
1 risulta essere uguale a quella dei flussi negativi attualizzati (in questo esempio non necessario perché l'unico importo negativo è riferito all'istante $0$) e cioè il VAN sia nullo.
Formalmente:
$(50)/(1+YTM)+(60)/(1+YTM)^2=100$
Ponendo per semplicità $y-=(1+YTM)^-1$, allora
$50y+60y^2-100=0$
$ harr y_(1)=(1)/(12)*(sqrt(265)-5) ^^ y_(2)=(1)/(12)*(-sqrt(265)-5)$
A questo punto
$(1)/(12)*(sqrt(265)-5)=(1)/(1+YTM)$
Da cui:
$YTM=0,063941$
Spero di averti aiutato, se avessi bisogno di ulteriori chiarimenti chiedi pure.